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【央视新闻客户端】

  瑞银发布研报称,汇丰控股(00005)公布截至今年6月底止上半年业绩 ,列账基准除税前利润158.1亿美元,同比跌26.7% 。瑞银指出,汇控早前对其持有的交通银行(03328 ,601328.SH)股份减记21亿美元,超出该行预期的16亿美元,其重组预算支出(6.52亿美元对4亿美元)也高于该行预期。瑞银认为 ,上述两者的价值均为“中性 ”。

  该行又指出 ,汇控今年次季扣除重要项目的列账税前盈利(PBT)为91.62亿美元,较公司预期高10% 。收入高5%,银行净利息收入(NII)高2% ,手续费及其他收入高11%,营运支出符合预期,拨备前利润增加10% 。减值损失较市场预期高12% ,特别是香港商业地产(CRE)的4亿美元支出费用。贷款和存款按季增长3%至4%,受英镑强势助力。普通股权一级资本充足率(CET1)为14.6%,符合预期 ,30亿美元(市值1.1%)的股票回购计划,与瑞银估计的25亿美元及市场共识的27.5亿美元相比 。股息每股10美分,符合预期。

  瑞银表示 ,汇控除预计2025财年预期信贷损失(ECL)略高外,维持2025年指引不变,包括银行净利息收入420亿美元(市场共识420.4亿美元);目标成本同比增长3% ,约333亿美元(市场共识333亿美元);贷款损失约40个基点(原30至40个基点 ,共识约40个基点);扣除重要项目的的每年平均有形股本回报率(ROTE)在2025、2026及2027财年均为中十位数(市场共识15.5%、15% 、15.5%);普通股权一级资本充足率中期维持在14%至14.5%(2025 、2026年市场共识分别为14.5%、14.4%);50%股息支付比率。汇控维持其中期目标,财富管理费用及其他收入以双位数年均复合增长率(中期)增长,贷款以中单位数年均复合增长率(中长期)增长 。

  该行表示 ,在业绩公布前与投资者交谈,他们担忧香港房地产信贷拨备,以及汇控能否维持2025财年420亿美元的银行净利息收入指引。瑞银指出 ,实际上,更高的贷款损失预期并不低于市场共识,尽管因HIBOR曲线走弱调整了银行净利息收入展望 ,但净利息收入指引得以维持(瑞银认为英镑及存款增长为抵消因素)。虽然较高的贷款损失使香港2025年第二季税前利润与该行估计一致,但该行认为,当地非利息收入(高22%或1.82亿美元)及企业与投资银行业务(高3% ,1.1亿美元)的强劲表现对整体展望构成正面影响 。

  瑞银估计,汇控现估值相当于以2026财年预测市盈率9.5倍,相比渣打集团(02888)8.8倍 ,股息收益率5% ,净有形资产1.4倍,对应2026财年预测ROTE14.6%。

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评论列表(3条)

  • 微乐的头像
    微乐 2025年07月30日

    我是方程号的签约作者“微乐”

  • 微乐
    微乐 2025年07月30日

    本文概览:分享知识“老友十三水有没有开挂有没有假”开挂详细教程 >亲,老友十三水有没有开挂有没有假这款游戏原来确实可以开挂,详细开挂教程...

  • 微乐
    用户073008 2025年07月30日

    文章不错《分享知识“老友十三水有没有开挂有没有假”开挂详细教程》内容很有帮助

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